王汉锋:新股常态化发行是深化市场化改革的应有之义

发布时间：2025-09-12 04:27:51 来源：凤凰鱼肚网 作者：黑皮

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对于大体量公司来说，锋新发行发行费用较高还是可以接受的，但对于小规模企业来说那就不是这么一回事了。从以往的经历来看，股常改革这趟“车费”可不便宜。

此前在未上市前没有缴齐的税费，态化在上市的过程中需要一并补交齐全。不是富姐开玩笑，化市目前正排队拟IPO企业的有些年净利才不过1000多万，没排队的就不说了。你看，场化现在发行费用动不动就上千万，场化就拿至纯科技来说，募资金额近9000万元，这在118家成功上市的企业中募资算最少，但其发行费用就高达1852万元，发行费率为21%，远高于平均水平。

发行费用这么高，有之义钱到底花在哪了?从发行费用组合结构来看，包括承销及保荐费、审计及验资费、信息披露费用、律师费用等。将近三分之一的钱拿来当服务费，王汉看着是挺贵的。

还有个很有意思的案例：锋新发行皖天然气募资6.61亿元，发行费用为2726万元;集友股份募资2.28亿元，发行费用为2712万元。

发行费率为19.55%，股常改革远高于平均水平(12%)的7.55%。为何网易云音乐这一次能引起如此强烈的共鸣?1.UGC模式呈现，态化容易引发共鸣网易云音乐的乐评一直都“独具匠心”，态化有时候，大量优质评论所带来的慰藉感甚至大过歌曲本身。

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